Optionen Strategien Schmetterling Verbreitung

Die lange Schmetterlingsspanne ist eine Drei-Bein-Strategie, die für eine neutrale Prognose geeignet ist - wenn Sie erwarten, dass sich der zugrunde liegende Aktienkurs (oder Indexindex) nur sehr wenig über die Laufzeit der Optionen ändert. Ein Butterfly kann entweder mit Call-oder Put-Optionen implementiert werden. Der Einfachheit halber erläutert die folgende Erläuterung die Strategie unter Verwendung von Anrufoptionen. Eine lange Aufruf Butterfly Spread besteht aus drei Beinen mit insgesamt vier Optionen: lang ein Anruf mit einem niedrigeren Streik, kurz zwei Anrufe mit einem mittleren Streik und lange einen Aufruf eines höheren Streiks. Alle Anrufe haben die gleiche Auszeit, und der mittlere Streik ist auf halber Strecke zwischen den unteren und den höheren Streiks. Die Position wird als lange angesehen, weil es einen Netto-Cash-Aufwand zu initiieren erfordert. Wenn eine Schmetterlingsausbreitung richtig implementiert wird, ist der potentielle Gewinn höher als der potentielle Verlust, aber sowohl der mögliche Gewinn als auch Verlust werden begrenzt sein. Die Gesamtkosten einer langen Schmetterlingsspanne werden durch Multiplikation des Nettobetrags (der Kosten) der Strategie mit der Anzahl der Aktien, die jeder Vertrag repräsentiert, berechnet. Ein Schmetterling wird bei Verfall brechen, wenn der Kurs des Basiswerts gleich einem von zwei Werten ist. Der erste Break-Even-Wert wird berechnet, indem der Nettobetrag zum niedrigsten Basispreis addiert wird. Der zweite Break-Even-Wert wird berechnet, indem der Nettobetrag vom höchsten Basispreis abgezogen wird. Das maximale Gewinnpotenzial eines langen Schmetterlings wird durch Subtrahieren der Nettoverschuldung aus der Differenz zwischen dem mittleren und dem niedrigeren Basispreis berechnet. Das Höchstrisiko ist auf die Nettoverschuldung für die Position begrenzt. Butterfly Spreads erreichen ihr Maximal-Gewinn-Potenzial bei Verfall, wenn der Kurs des Basiswerts gleich dem mittleren Basispreis ist. Der maximale Verlust wird realisiert, wenn der Kurs des Basiswerts unter dem niedrigsten Streich oder oberhalb des höchsten Streiks bei Verfall liegt. Wie bei allen erweiterten Option Strategien, Butterfly Spreads lassen sich in weniger komplexe Komponenten gebrochen werden. Die lange Aufruf Butterfly Spread hat zwei Teile, ein Stier Call-Spread und ein Bär Call verbreiten. Das folgende Beispiel, das Optionen auf dem Dow Jones Industrial Average (DJX) verwendet, veranschaulicht diesen Punkt. Option Kauf Beispiel DJX Handel 75.28 n dieses Beispiel die Gesamtkosten des Schmetterlings ist die net Debit (.50) x die Anzahl der Aktien pro Vertrag (100). Dies entspricht 50, ohne Kommissionen. Bitte beachten Sie, dass es sich hierbei um ein dreibeiniges Geschäft handelt und für jede Handelsbörse eine Provision erhoben wird. Im Folgenden wird ein Exspirationsgewinn - und - verlustdiagramm für diese Strategie dargestellt. Das obige Ergebnis hat keinen Einfluss auf Provisionen, Zinsen, Steuern oder Margin-Erwägungen. Dieser Gewinn-und Verlust-Grafik ermöglicht es uns, leicht zu sehen, die Break-even Punkte, maximale Gewinn-und Verlust-Potenzial am Verfall in Dollar-Konditionen. Die Berechnungen sind nachfolgend dargestellt. Die beiden Break-Even-Punkte treten auf, wenn der Basiswert 72.50 und 77.50 beträgt. Auf der Grafik ergeben sich zwei Punkte, bei denen die Gewinn - und Verlustlinie die x-Achse kreuzt. (78) - Net Debit (.50) 77,50 Der maximale Gewinn kann nur erreicht werden, wenn der DJX gleich der Mitte ist Streik (75) bei Verfall. Wenn der Basiswert 75 bei Verfall, wird der Gewinn 250 weniger die Provisionen bezahlt werden. (75) - Lower Strike (72) - Net Debit (.50) 2,50 2,50 x Anzahl der Anteile pro Kontrakt (100) 250 weniger Provisionen Der maximale Verlust in diesem Beispiel ergibt sich, wenn der DJX unter dem unteren liegt (72) oder oberhalb des höheren Streiks (78) beim Ausatmen. Liegt der Basiswert unter 72 oder über 78, so beträgt der Verlust 50 zuzüglich der gezahlten Provisionen. (50) .50 x Anzahl der Anteile pro Kontrakt (100) 50 plus Provisionen Durch die Betrachtung der Komponenten der Gesamtstellung sind die beiden Spreizungen, aus denen sich der Schmetterling zusammensetzt, leicht zu erkennen. Bull Call-Spread: Lange 1 der November 72 Anrufe amp Kurze ein der November 75 Anrufe Bear call spread: Kurze ein der November 75 Anrufe amp Long 1 auf der 78 November Anrufe Eine lange Schmetterling verbreitet wird von Investoren, die eine schmale Prognose verwendet Trading-Bereich für die zugrunde liegenden Sicherheit, und die nicht bequem mit dem unbegrenzten Risiko, das mit kurzer ein Straddle beteiligt ist. Die lange Schmetterling ist eine Strategie, die Vorteil der Zeit Premium Erosion eines Optionskontrakts, aber immer noch ermöglicht dem Anleger eine begrenzte und bekannte Risiko haben. Butterfly Spread Die Butterfly-Spread ist eine der erweiterten Optionen Trading-Strategien und beinhaltet drei Transaktionen . Seine im Allgemeinen mit Anrufen, wenn es als Call Butterfly verbreitet bekannt, aber es kann Puts verwenden, um eine Put Butterfly verbreitet für im Wesentlichen die gleichen potenziellen Pay-offs zu schaffen. Dies ist eine neutrale Trading-Strategie, weil es verwendet, um zu versuchen und profitieren von einer Sicherheit, die nicht viel bewegt im Preis. Der potenzielle Gewinn ist begrenzt, wie der potenzielle Verlust, und theres eine erste Investition für die Schaffung der Ausbreitung erforderlich ist. Detaillierte Informationen finden Sie weiter unten. Die wichtigsten Punkte Neutrale Strategie nicht geeignet für Anfänger Drei Transaktionen (Anrufe kaufen / Anrufe schreiben / kaufen) Kann auch Puts Debit Spread (Upfront Kosten) Mittel / Hohe Trading-Ebene Erforderliche Abschnitt Inhalt Quick Links Empfohlene Optionen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Read Review Besuchen Sie Broker Read Review Besuchen Sie Broker Lesen Sie die Überprüfung Besuchen Sie Broker Read Review Besuchen Sie Broker Wenn eine Butterfly-Verbreitung Verwenden Sie die Butterfly Verbreitung am besten verwendet, wenn die Erwartung ist, dass der Preis einer Sicherheit nicht verschieben, oder dass es nur um eine sehr kleine Menge bewegen . Es macht den meisten Profit, wenn der Preis für eine Sicherheit nicht bewegen, und es wird einen Verlust zurückgeben, wenn der Preis der Sicherheit bewegt sich im Wesentlichen in beide Richtungen. Im Gegensatz zu einigen neutralen Trading-Strategien sind die Verluste begrenzt, was bedeutet, es lohnt sich, wenn man glaubt, dass der Preis der Sicherheit gleich bleiben wird, aber einige Bedenken, die es möglich bewegen könnte erheblich. Es ist eine Strategie, die mehr für erfahrene Händler als Anfänger geeignet ist, weil ihre Komplexität und erfordert eine ziemlich hohe Trading-Ebene. Wie man einen Schmetterling Spread Es gibt drei Aufträge müssen Sie mit Ihrem Broker Platz, um diese Verbreitung zu etablieren. Sie können wählen, um diese Aufträge gleichzeitig zu platzieren, oder Sie können wählen, um in die Ausbreitung zu gehen, um die Rentabilität zu maximieren und / oder die Vorlaufkosten zu senken. Wie wir bereits oben erwähnt haben, kann es entweder mit Anrufen oder Put-Optionen für die Zwecke dieser Anleitung erstellt werden, haben wir Anrufe verwendet. Die folgenden drei Transaktionen sind erforderlich: Buy in the money calls. Kaufen Sie die gleiche Menge aus dem Geld Anrufe. Schreiben Sie doppelt so viele an das Geld Anrufe. Alle Verträge sollten das gleiche Ablaufdatum haben, das so kurz - oder langfristig sein kann wie Sie möchten. Ein relativ kurzfristiges Verfallsdatum ist wahrscheinlich am besten, weil die zugrundeliegende Sicherheit dann weniger Zeit hat, sich zu bewegen. In Bezug auf die Streiks sollten die in den Geldkontrakten und die aus den Geldkontrakten Streiks verwenden, die äquidistant zum aktuellen Börsenkurs des zugrunde liegenden Wertpapiers stehen. Sie müssen entscheiden, wie weit diese Streiks vom aktuellen Handelspreis sein sollten, und diese Entscheidung betrifft die Strategie auf zwei Arten. Durch die Verwendung von Streiks, die in der Nähe der aktuellen Börsenkurs sind, haben Sie eine relativ kleine Preisklasse zu profitieren. Durch die Verwendung von Streiks, die weit von der aktuellen Börsenkurs, youll haben eine größere Bandbreite zu profitieren, aber die Kosten im Voraus höher sein wird. Hier ist ein Beispiel, wie Sie einen Schmetterling verbreiten könnte. Merken Sie bitte, dass dieses Beispiel nicht wirkliche Marktdaten benutzt und es nicht Provisionsgebühren schließt. Es ist ein vereinfachtes Beispiel, nur um eine Vorstellung davon, wie die Strategie funktioniert. Unternehmen X-Aktie ist der Handel mit 50, und Ihre Erwartung ist, dass der Preis ziemlich nahe an diesem Preis bleiben. Sie kaufen 1 Vertrag (100 Optionen, 4 jeweils) in der Geldanrufe (Streik 47) für 400 Kosten. Dies ist Leg A. Sie kaufen 1 Vertrag (100 Optionen, .50 jeder) von der Geldanrufe (Streik 53) für einen 50-Kosten. Dies ist Leg B. Sie schreiben 2 Verträge (200 Optionen, je 2 Stück) an den Geldanrufen (Streik 50) für einen Kredit von 400. Dies ist Leg C. Sie haben eine Butterfly-Spread für einen Gesamtbetrag von 50 erstellt. Profit Amp Loss Potenzial Die erzielte Rendite ist am höchsten, wenn der Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers exakt nach dem Auslaufen gleich bleibt, dh er entspricht dem Streik der Optionen in Leg C. Die Optionen, die in Leg C und den in Leg B gekauften Optionen verfallen, verfallen Wertlos, wenn dies der Fall ist. Die, die in Leg A gekauft werden, werden im Geld sein und wert genug sein, um einen anständigen Gewinn auf die Anfangsinvestition zurückzugeben. Diese Strategie wird auch einen Gewinn zurückgeben, sollte sich der Kurs der zugrunde liegenden Sicherheit in beide Richtungen bewegen, sofern er sich nicht zu weit bewegt. Es gibt Berechnungen, um herauszufinden, wo die Break-even-Punkte sind, die wir weiter unten auf der Seite enthalten haben. Die Schmetterlingsausbreitung führt zu einem Verlust, wenn sich der Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers in beide Richtungen zu weit bewegt. Wenn es drastisch abfällt, werden alle Optionen wertlos und Sie werden keine weiteren Erträge, keine Verbindlichkeiten, und Sie werden Ihre ursprüngliche Investition verlieren. Wenn es erheblich zunimmt, dann werden die Anrufe im Besitz erhöht im Wert, aber so werden die Anrufe geschrieben. Diese sollten grob versetzen einander, was bedeutet, Ihr Verlust wird die anfänglichen Kosten im Voraus sein. Im Folgenden haben wir einige Beispielergebnisse, die relevanten Berechnungen zur Ausarbeitung der potenziellen Gewinne und die Break-Even-Punkte vorgelegt. Wenn der Kurs der Aktien der Gesellschaft X exakt bei 50 liegen würde, wären die im Leg A gekauften Optionen im Wert von jeweils 3 Stück (300 Gesamtwert) und in den Legs B und C wertlos. Nach Berücksichtigung der ursprünglichen Investition von 50, haben Sie einen 250 Gewinn gemacht. Wenn der Kurs der Aktien der Gesellschaft X bis zum Zeitpunkt des Verfalles auf 55 angestiegen ist, würden die im Leg A erworbenen Optionen im Wert von jeweils etwa 8 (800 Gesamtwert) liegen, und diejenigen, die in Leg B gekauft wurden, Gesamtwert). Die, die in Leg C geschrieben wurden, wären etwa 5 wert (1.000 Gesamthaftung). Der Wert der im Eigentum befindlichen Optionen würde die Haftung derjenigen, die geschrieben wurden, verrechnet werden, und Sie würden die ursprüngliche Investition von 50 verlieren. Wenn der Kurs der Aktien der Gesellschaft X bis zum Zeitpunkt des Verfalles auf 45 sank, wurden die Optionen in den Legs A, Und C wären alle wertlos. Sie würden die Anfangsinvestition von 50 verlieren. Maximaler Gewinn wird erzielt, wenn der Kurs des Basiswerts der Basispreis in Leg C Maximaler Gewinn ist ((Streik der Optionen in Leg C Streik der Optionen in Leg A) x Anzahl der Optionen in Leg A) Anfangskosten Es gibt zwei Break-even Punkte (Oberer Break-Even Punkt und Lower Break-Even Point) Oberer Break-Even Punkt Strike von Leg B - (Net Debit / Anzahl der Optionen in Leg A) Unterer Break-Even Punkt Strike von Leg A (Netto-Soll / Anzahl der Optionen in Leg A) Ein Gewinn wird zurückgegeben, wenn der Kurs der Basiswert-Sicherheit lt Oberer Break-Even-Point und gt Lower Break-Even Point Ein Verlust wird zurückgegeben, wenn der Kurs der Basiswert-Sicherheit gt Oberer Break-Even Punkt oder lt Lower Break-Even Point Sie können natürlich schließen Sie die Position an jedem Punkt vor dem Verfall, wenn ihr in Profit und Sie wollen, dass Gewinn zu nehmen. Variationen der Schmetterlings-Verbreitung Wir haben bereits zwei Varianten dieser Verbreitung erwähnt: Die Aufruf-Schmetterlings-Verbreitung nutzt Anrufe nach Beispiel und die eingesetzte Schmetterlings-Verbreitung wird auf die gleiche Weise aufgebaut, aber die Anrufe werden durch puts ersetzt. Theres auch eine Variante bekannt als der gebrochene Flügelschmetterlingsausbreitung, in dem die aus den Geldwahlen bei einem Streik gekauft werden, der vom gegenwärtigen Preis der Sicherheit weiter entfernt ist als der Streik der in den gekauften Geldwahlen. Auf diese Weise reduzieren Sie die Kosten für die Anwendung der Strategie. Diese Variante kann auch als Sprungstreik Schmetterling Ausbreitung bekannt sein. Bei der Verwendung dieses Ansatzes mit Anrufen (einen Aufruf gebrochene Flügel Schmetterling verbreitet) Sie grundsätzlich reduzieren oder sogar beseitigen, die Verluste, wenn der Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers sinken sollte, aber erhöhen die Verluste, wenn es nach oben sollte. Wenn Sie diesen Ansatz mit puts (ein put broken wing butterfly spread) verwenden, dann reduzieren oder beseitigen Sie die Verluste, wenn das zugrunde liegende Wertpapier im Preis steigen und die Verluste erhöhen sollte, wenn es im Preis fällt. Die Butterfly-Verbreitung kann einen hohen Return on Investment bieten, wenn die zugrunde liegende Sicherheit nicht bewegen, und es kann immer noch einen Gewinn, auch wenn es etwas bewegt. Es hat einen festgelegten maximalen Gewinn und maximalen Verlust, der zum Zeitpunkt der Gründung der Spread berechnet werden kann, was nützlich ist, wenn es um die Planung von Trades geht. Der Hauptnachteil ist, dass mit drei Transaktionen die Provisionskosten sehr hoch sein können.